Kalkulator
Kalkulator wyceny firmy
Siedem liczb ze sprawozdania — i orientacyjna wartość udziałów dwiema metodami, z mostem od wartości przedsiębiorstwa do wartości udziałów. Taka sama konstrukcja jak w pełnej wycenie, tylko na danych z pamięci zamiast z ksiąg.
Wartość udziałów
16,9mln zł
Wrażliwość na koszt kapitału ±1 pp: 15,9 – 18,1 mln zł
- Metoda dochodowa
- 19,5 mln zł
- Metoda porównawcza
- 18,0 mln zł
- Wartość przedsiębiorstwa
- 18,9 mln zł
- Most do wartości udziałów
- −2,0 mln zł
Model dyskontuje przepływ liczony jako EBITDA po podatku pomniejszona o nakłady odtworzeniowe i przyrost kapitału obrotowego (przyjęte 4% przychodu). Wynik jest szacunkiem opartym na siedmiu liczbach — prawdziwa wycena wymaga normalizacji wyniku, przeglądu umów i sprawdzenia danych źródłowych.
Chcę policzyć to porządnieOd metody do wartości udziałów
Skąd bierze się kwota po prawej. Każdy krok da się zakwestionować osobno, i o to chodzi.
Narzędzie poglądowe: wynik to rząd wielkości na Twoich założeniach, nie wycena ani porada podatkowa, prawna czy inwestycyjna. Dane wpisane w formularz nie są nigdzie wysyłane ani zapisywane.
Jak liczę
- 1Metoda dochodowa (DCF) — waga 60 %Pięć lat prognozy: przychody rosną w przyjętym tempie, marża EBITDA dochodzi liniowo do docelowej. Przepływ = EBITDA po podatku 19 % minus reinwestycja 4 % przychodu (bez niej metoda dochodowa zawyża wynik o połowę wobec mnożników — sprawdzone). Wartość rezydualna przy wzroście 2,5 %. Dyskonto kosztem kapitału (WACC).
- 2Metoda porównawcza — waga 40 %EBITDA razy mnożnik, który wpisujesz. Dla małych i średnich spółek prywatnych w Polsce w latach 2025–2026 typowe widełki to orientacyjnie 3–6× EBITDA, zależnie od branży, skali i tempa wzrostu — to punkt odniesienia, nie reguła.
- 3Most EV → equityŚrednia ważona obu metod daje wartość przedsiębiorstwa (EV). Od niej odejmuję dług netto — i to jest orientacyjna wartość udziałów. W pełnej wycenie dochodzą pozycje quasi-długu: leasing, uchwalona dywidenda, spory, luka kapitału obrotowego.
- 4WidełkiDolna i górna granica to ten sam model przy koszcie kapitału wyższym i niższym o jeden punkt procentowy. Jeśli widełki są szersze niż 30 % — wynik zależy głównie od WACC i warto najpierw uzgodnić tę jedną liczbę.
Czego tu nie ma
- Normalizacji EBITDA — kalkulator bierze liczbę, którą wpisujesz; w wycenie każda korekta ma numer i uzasadnienie.
- Metody majątkowej — wymaga bilansu, nie siedmiu pól; przy spółce rosnącej jest dolną granicą, nie wyceną.
- Dyskonta za brak płynności i za pakiet mniejszościowy — oba potrafią zmienić wynik o kilkanaście procent.
Najczęstsze pytania
Czy wynik z kalkulatora to wycena firmy?
Nie. To rząd wielkości na Twoich założeniach, bez normalizacji wyniku, bez metody majątkowej i bez dyskont. Służy do rozmowy, nie do umowy.
Jaki koszt kapitału (WACC) wpisać?
Dla polskich spółek prywatnych średniej wielkości w 2025–2026 typowo 10–14 %: im mniejsza firma, większa zależność od właściciela i koncentracja klientów, tym wyżej. Sprawdź wynik przy dwóch wartościach — jeśli widełki są szerokie, ta jedna liczba jest sednem negocjacji.
Dlaczego metoda dochodowa i mnożnik dają różne wyniki?
Bo mierzą co innego: DCF — Twoją prognozę, mnożnik — to, co rynek płacił za podobne spółki. Rozjazd powyżej 35 % to sygnał, że albo prognoza jest zbyt optymistyczna, albo mnożnik nie pasuje do branży. Kalkulator pokazuje oba wyniki osobno właśnie po to, żeby ten rozjazd było widać.
Czy moje dane są gdzieś zapisywane?
Nie. Liczby zostają w Twojej przeglądarce. Do pomiaru ruchu trafia wyłącznie fakt, że ktoś użył kalkulatora — bez wartości. Link „udostępnij” przenosi dane w adresie strony, więc wysyłaj go tylko tam, gdzie chcesz.
Porozmawiajmy o Twojej sytuacji
Napisz kilka zdań o firmie i problemie. Odpowiadam w ciągu dwóch dni roboczych, a pierwsza rozmowa nic nie kosztuje.
Napisz do mnie